足球泡沫 (金融經濟)

數歐洲各大聯賽﹐英超肯定係最商業化﹐最會做市場營銷的一個聯賽。
每間球會都係一間公司﹐一盤生意﹐股份買賣係絕對的自由化。除非
資金涉及洗黑錢和恐怖主義組織﹐不然進出幾乎不受管制。相比之下﹐
西甲實行民主會員制﹐控股權不太可能易手﹔意甲就由家族經營﹐大
股東甚少會退下來﹐加之意國球壇像中超聯賽般﹐造假數之風氣頗盛﹐
買入球會隨時會尾大不掉﹔法甲﹐德甲和荷甲相對市場不夠大﹐稅務
繁複又沉重﹐並不合海外投資者的胃口。凡此皆令英超一枝獨秀﹐無
怪乎熱錢不斷湧入英超。加之由於市場推廣上的成功, 造就了一大批
肯花錢看直播的海外球迷. 所以本世紀初的球壇不景氣﹐幾乎對英超
毫無影響。

2004 年起的環球經濟復甦和以往的不一樣。今回的係資本上的復甦﹐
體現在商品價格的飛升﹐而薪水收入的復甦則大滯後 --不單止“打工
仔”的薪水滯後﹐就連中小企的老闆在高利息及高租金的夾擊下, 淨收
入可能比未復甦前更差。反之, 保有恆產者, 特別係優質資產的, 基本
上財富增長係"跑贏大市". 這種增長, 和息率去向無關, 此亦所以加息
連連也壓不爆泡沫. 實情是, 在發達國家跟新興國家龐大貿易逆差的
同時, 新興國家亦一直將賺來的錢回投進發達國家的經濟體系內, 以
使貨幣保持"低水", 保持出口的競爭力. 以往新興國家及其財閥愛買入
國庫債券, 現在就買房子, 買企業, 甚至....買足球隊.

經濟活動係一環扣一環的事物﹐這股趨勢從何而起﹐收買佬也不清
楚。收收只知這股趨勢會持續一段時間, 所以業主們股東們還會享受
財富升值之樂, 而五大聯賽的球員 – 特別係英超的球員, 仍然會賺取
天文數字的薪水.

英超的繁盛使人想起20年前的意甲。當年意甲被稱為"小世界盃", 星
光熠熠, 可好景不常, 意甲近數年盛極而衰, 在入不敷支的情況下, 差
不多全部球會都背負重債. 不景氣的狀況使祖雲達斯和AC 米蘭挺而
走險去爭取勝利, 蓋不能奪標的話, 獎金和贊助就會離去, 球會便得虧
本了....

越來越覺得, 英超是正在走意甲的舊路, 經濟趨勢一變泡沫爆破後, 怕
再難見有人會用2200萬鎊買Shaun Wright-Phillips 或用800 萬鎊
買Ashley Young 這種水平的球員了.